铁合金:消息扰动市场情绪
锰硅:消息面扰动市场情绪,但成本端支撑仍在,不易过分看空锰硅价格。本周锰硅价格波动较大,消息面扰动市场情绪。
近日澳大利亚矿业公司Element25称可能重启锰矿加工业务,锰矿供应预期增加,但该公司年产量有限,且品位与时效均不太匹配,难以有效缓解高品位锰矿短缺担忧。截至本周末,天津港的澳矿及加蓬矿的价格仍相对稳定,消息更多是对情绪端冲击。
基本面来看,近期锰硅生产企业开机率仍在持续回升,供应量逐渐增加,但终端需求恢复可持续性存疑,锰硅需求量当周值上周环比下降,本周仅环比上涨0.11%,供需格局在逐渐转变,预计库存现货较低的状况也将逐渐扭转。
从目前锰矿的发运及库存数据来看,短期尚无库存短缺担忧,截止6月11日锰矿库存合计460.9万吨,位于近五年中等偏下水平,库存下降斜率平缓,过去5年,港口锰矿库存最低值也有约400万吨。作者认为,对于锰矿,真的出现“无矿可用”概率不大,但澳矿进口缺失也是事实,锰矿成本难有大幅回调。
综合来看,在成本端支撑下,对于锰硅价格不易过分看空,市场情绪释放后,锰硅期价振幅将逐渐收窄,短期仍以震荡偏弱对待,中长期底部有支撑。
硅铁:基本面驱动有限,市场情绪偏悲观。锰硅价格下跌对市场情绪有一定影响,悲观情绪蔓延,进而影响硅铁价格,但基本面来看,驱动相对有限。
目前硅铁生产有一定利润,即期利润好于锰硅,硅铁生产企业开工率也在持续增加,斜率较为稳定,下游需求阶段性见顶,硅铁需求量当周值已经连续两周环比下降,供需格局逐渐扭转,对价格有一定抑制。但产业端也存在利好因素,当前工厂库存水平偏低,依旧以排单生产为主,并不急于降价走货。硅铁最大产区宁夏的电价上调,兰炭价格稳中偏强运行,成本端也有一定支撑。
基本面来看,多空因素交织,缺乏强力驱动,但因近期价格下挫,需求前景不明朗,市场情绪偏弱,短期硅铁价格弱稳为主。
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(来源:光大期货)
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