现货：截至7月12日榆林5800大卡指数741元，周环比+15；鄂尔多斯5500大卡指数670元，周环比+11；大同5500大卡指数735元，周环比+15。港口CCI5500报价856元，周环比+9，CCI5000报价756元，周环比+12。CCI进口4700指数报81美元，周环比-1，CCI进口3800指数报62.2美元，周环比-1.1。本周港口价格回升，市场需求有所释放，但是涨价后需求再度回落，临近周末涨幅放缓。坑口市场维持刚需，调价节凑跟随港口。外矿报价继续小幅走弱，电厂需求较差，压价采购。

供给：截至7月12日，“三西”地区煤矿产量1185万吨，周环比-12，其中山西地区产量272万吨，周环比-6.3，陕西地区产量363万吨，周环比-2.4，内蒙产量549万吨，周环比-3.2。部分煤矿进入倒工作面阶段，叠加个别煤矿手续问题影响停产，致使样本煤矿产能利用率下降。上游库存：截至7月12日，汾渭大样本煤矿库存313万吨，周环比-4.7。山西地区库存83.1万吨，周环比-1.6。陕西库存79.4万吨，周环比-1.3。内蒙古库存150.5万吨，周环比-1.8。

港口和终端库存：截至7月12日，北方五港库存周环比-10至1667万吨。江内六港煤炭库存825万吨，周环比-7，广州港煤炭库存352万吨，周环比-6。大秦线发运低位，港口外发增加，综合影响港口库存有所回落，雨带北移，南方企稳回升，日耗增加带动库存有所回落。沿海八省日耗226.1万吨，周环比增加+5.2，库存3730万吨，周环-15，平均可用天16.5天，周环比减少-0.5。内陆十七省日耗340.5万吨，周环比+4，库9230.9万吨，周环比-4.7，可用天数27.1天，周环比-0.3。

观点：本周港口煤价上行，但煤价上涨后需求再度回落，临近周末价格走势趋稳。坑口供给再度回落，且受到港口情绪影响，站台及煤厂贸易商采购需求释放，部分煤矿拉煤车增多，价格小幅上涨。展望后市，目前下游终端库存维持高位，采购积极性不足，非电企业刚需补库对煤价支撑力度偏弱，整体来看供需宽松的格局仍在，预计价格反弹力度有限，但雨带北移，华南地区日耗回升，也对煤价下方有一定支撑，预计煤价震荡运行。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。