【行情复盘】

期货市场：周二日盘继续回调。棉花主力合约CF2409报收于14590元/吨，按收盘价日环比下跌0.78%；棉纱主力合约CY2409报收于20150元/吨，按收盘价日环比下跌0.69%。ICE2号棉报收于71.3美分/磅，日环比下跌1.57%。

现货市场：CCI3128B录得15691元/吨，日环比上涨7美分/磅；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得62.55美分/磅和66.28美分/磅，日环比分别上涨0.08美分/磅。

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【重要咨询】

1、上周长绒棉报价仍较混乱，目前，137级新疆长绒棉报价在26800-32000元/吨，部分回潮率低于6.0%的报价在34000元/吨，整体报价较为稳定。棉企出售意愿虽高，但成交量仍无太大起色，本年度137级含杂略低的新疆长绒棉成交价在30000元/吨左右，零星成交。

2、当前各地区纱厂开机率暂时平稳。新疆大型纱厂在八成以上，河南大型企业平均在70%左右，江浙、山东、安徽沿江地区的大型纱厂平均开机在七成左右。价格方面，C32S环纺22100-23200元/吨左右（含税，下同），C40S环纺报价在23050-24000元/吨之间，JC60S环纺报价在31000-32000元/吨之间。进口纱C10赛络20500-21400元/吨。

3、6月越南棉花进口量8.7万吨，环比（15.2万吨）减少42.4%，同比（11.8万吨）减少25.8%。从当月主要进口来源国情况看，巴西位居榜首，进口量为3.6万吨，占比在41.6%；美棉（1.9万吨）排在第二，占比在21.0%；澳棉（1.1万吨），占比13.6%。

4、截至目前埃及本年度（2023.8-2024.7）累计签约出口量在5.2万吨，装运4.7万吨，装运进度在91.4%。其中本年度棉花出口量为3.6万吨，装运3.2万吨，装运进度在88.5%；上年度棉花为1.6万吨，装运量在1.6万吨，装运进度在98.1%。

【市场逻辑】

美棉下跌，带动郑棉回调。下游负荷并未好转，国内纯棉布负荷持续下调，人棉纱负荷相对稳定，预计近期低位震荡。

【交易策略】

期货：在主力合约14400-14900元/吨做区间波段。期权：卖出虚值看跌期权，例如卖出CF2409P14400。

（来源：方正中期期货）