【期现】

截至7月22日，主力合约收盘价2139元，环比-44元。汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1810元，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报1960元，环比-20。日照港仓单2153元，期货贴水15元。钢厂到货节奏明显改善，不排除钢厂后市有提降计划。

【利润】

截至7月18日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利33元，利润周环比-2，其中，山西准一级焦平均盈利39元（-3），山东准一级焦平均盈利97元（-），内蒙二级焦平均盈利-8元（-），河北准一级焦平均盈利90元（-3）。

【供给】

截至7月18日，247家钢厂焦炭日均产量47.1万吨，周环比-0.05，全样本独立焦化厂焦炭日均产量68.7万吨，周环比-0.2。总产量预估-0.3至119.4万吨。焦企利润向好，生产积极性较强。

【需求】

截至7月18日，247家钢厂日均铁水239.7万吨，周环比+1.4，折算焦炭需求122.4万吨，铁水再度回升，供需差环比-1至-2.9。

【库存】

截至7月18日，总库存844.1万吨，周环比+13.2万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存59.4万吨，周环比-0.9，247家钢厂焦炭库存552.2万吨，周环比+13.7。港口库存232.5万吨，周环比+0.4。

【观点】

焦炭现货市场平稳运行，盘面情绪偏弱，震荡下跌为主，基差大幅收敛。钢厂到货情况有明显好转，焦企利润波动不大，生产力度不减，铁水再度回升，供需差有所扩大。但成材需求持续偏弱，钢厂利润不断下降，后市铁水或仍有下行，短期不排除钢厂有提降计划，预计整体供需开始逐步走向宽松，当前维持空单可继续持有，上方压力2200左右，下方目标位在2000-2050左右。

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