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8月供需平衡 预计EC2408将在5650-5780区间波动
2024-07-29 19:54:09 31
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    【行情复盘】

    上周五宽幅震荡,近跌远涨。主力合约EC2410报收于3655.1点,日环比下跌1.81%;次主力合约EC2412报收于3042.1点,日环比上涨0.23%;近月合约EC2408报收于5709点,日环比下跌0.14%。交投情况明显升温,六大合约成交量16.46万手,总成交额247.36亿元。

    集运指数(欧线)期货实时行情 更新时间:----
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    【重要资讯】

    1、即期市场:供需基本平衡,运价微跌。国内反映中国→欧洲航线集运指数显示:SCFIS录得6318.1点,周环比上涨5.3%;TCI录得$5614.89/TEU,周环比下跌0.9%;SCFI录得$4991/TEU,周环比下跌0.2%;NCFI录得3572.01点,周环比下跌2.7%。国外反映中国→欧洲航线集运指数显示:XSI录得$8474/FEU,周环比上涨0.05%;WCI录得$8260/FEU,周环比下跌0.1%;FBX录得$8359/FEU,周环比下跌0.7%。8月上半月市场确实没有像6月那样出现爆舱情况,但也没有差到哪里去,收货情况整体良好,供需平衡,实际运价中枢约$8500-8900/FEU。

    2、供给方面:截至7月27日,全球共有7029艘集装箱船舶,合计30343748TEU,周环比增长0.26%;其中亚欧航线运力规模471494TEU,周环比下跌0.04%。Week30(本周)-Week36上海→欧洲航线舱位配置分别为21.4、20.8、21.6、22.7、27、23、25.2万TEU,期间停航3条。

    3、需求方面:出口经济体方面:上半年中国沿海集装箱吞吐量达到1.42亿TEU,同比增长8.6%。其中,上海港吞吐量达到2551万TEU,同比增长7.5%。7月15日-7月21日全国完成集装箱吞吐量631.3万TEU,环比下降1.64%。本周一至周四上海整车货运流量指数均值97.94点,周环比上升0.01%。进口经济体:7月欧洲经济分化,欧元区制造业和服务业PMI分别录得45.6和50.1,均低于前值。英国制造业和服务业PMI录得51.8和52.4,高于前值。欧洲央行管委卡兹米尔称不排除年底前还会有两次降息,这将利好远期欧元区经济复苏。

    4、中东局势:7月21日—23日包括法塔赫、哈马斯在内的巴勒斯坦14个派别在中国举行了和解对话,并达成一定共识。在白宫与美国总统拜登和以色列总理内塔尼亚胡会面后,被关押在加沙的美国人质家属表示,他们对人质释放和停火协议的前景感到前所未有的乐观。据美国媒体7月26日报道,卡塔尔、埃及、美国、以色列官员将于本月28日在意大利首都罗马举行会谈,讨论加沙地带停火协议问题。当地时间28日夜间,以色列总理办公室发表声明称,在经过4个小时的会议之后,以政府安全内阁会议在28日深夜结束,会议授权以总理内塔尼亚胡和以国防部长加兰特,决定以色列对黎巴嫩真主党采取军事行动的时间和具体方式,以回应27日戈兰高地城镇迈吉达尔沙姆斯遭遇的火箭弹袭击。

    【市场逻辑】

    行情回顾:上周前半段期市回调主要由于即期市场出现拐点以及中东和谈所致。不过,经过长达半个多月的谈判,此轮巴以和谈无实质性进展,以色列不仅没有停止对于加沙地区和黎巴嫩南部的轰炸,甚至入境也门空袭胡塞武装控制区域,中东局势并未降温甚至还在升级和扩大。同时,即期市场经历短期降价后基本稳定,没有进一步降价。情绪面得到稳定改善后,多头逐步加仓,下半周期市整体反弹。

    后市展望:8月至9月初舱位配置充沛,同时8月处于旺季,收货情况良好,8月整体供需平衡,预计EC2408近期中枢将在5650-5780点区间波动。10月逐步从旺季向淡季转移,运价低于8月,不过目前EC2408/10升水已经超过2000点,继续扩大的空间有限,EC2410支撑位3400点,第一压力位3800点,第二压力位4000点。其他中远期合约会受到地缘局势影响,波动较大。从目前情况来判断,虽然人质交换有所推进,但依然需要静观其变。即使实现交换人质并不意味着中东停战,以色列可能没有人质顾虑更会加大攻击力度。预计红海危机难以在今年底前彻底解除,考虑到班轮复航的观察期,班轮大规模复航红海或要等到明年。

    【交易策略】

    周一EC2408多单在5700-5800点附近阶段性止盈,不建议做空;EC2410可在3400-3900点做区间波段。其他中远期合约短期内可尝试谨慎短多,同时必须根据中东局势,及时调整仓位方向,无论多空均建议轻仓运行。

    (来源:方正中期期货)



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