【行情复盘】

周五焦煤高开偏强震荡；主力2501合约上涨3.31%收于1484.0元/吨。

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【重要资讯】

发改委主任郑栅洁10月8日国新办新闻发布会上表示，明年将继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持“两重”建设。近期将在年内下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿的“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作；同时将研究部分税费支持失业保险、援企稳岗、技能提升补贴是否延期，提前明确阶段性的税费优惠政策的后续安排。

发改委副主任刘苏社表示，今年近6万亿元的政府投资绝大部分已经落实到具体项目，目前正在加快形成更多的实物工作量；此外将督促有关地方到10月底完成今年剩余约2900亿的地方政府专项债额度的发行工作。

【市场逻辑】

近期一揽子刺激政策的效果还需等待经济数据验证，在此之前财政政策是否加码存在变数，发布会上再此强调“年内保5“的目标与信心，后续关注三季度经济数据情况；焦煤基本面来看，供给仍偏宽松；下游焦炭多轮提涨后上周开工与日均产量小幅增加，本周钢材产量继续上行，但终端需求增速放缓，库销比回落，需求短期或见顶；下游仍有增产意愿下焦煤基本面并不会立即转弱，但市场情绪降温带来的预期转弱会使得期货后续走势存在下行风险。往后看，房地产政策”严控增量，稳价为主“，基建缺乏增量政策提振，在无增量政策前不宜对终端需求转好过于乐观，关注周六财政部部长讲话是否会释放财政政策利好。

【交易策略】

政策因素是本轮行情的主要助推因素，临近政策公布市场今日预期押注带动价格上行，关注周六讲话情况，考虑风险因素存在整体建议轻仓参与。

（来源：方正中期期货）