中证A500的热度近期真是居高不下，这只被誉为A股的“标普500”指数到底有何不同，以至于满屏都是它的身影？

或者说，这是不是一个值得普通投资者关注的指数产品？

如果答案是YES，那我们该如何上车？风云君今天就来回答这些问题。注：全文数据截止2024年10月25日。

均衡配置的中证A500，A股新晋核心指数

根据编制规则，中证A500首先做了ESG的剔除，然后要求成分股属于沪深股通，再就是下沉到中证三级行业中优选龙头，并且要求指数成分行业市值分布与样本空间尽可能一致。

（来源：Choice数据）

这与传统规模指数有明显不同，像沪深300这类规模指数首要考量的是市值，在行业层面未做过多限制，因而可能会导致部分行业或个股权重占比过高。

比如沪深300中金融行业权重过高，创业板指里宁德时代一只个股便能影响整个指数。

而这些在中证A500都不会发生，中证A500最大的特点在于均衡：行业的均衡、个股的均衡、传统与新兴板块的均衡，价值与成长诉求的均衡。

咱们用数据说话。

沪深300中，金融板块（银行+非银）权重占比就超20%，价值风格显著；而在中证500中，电子、电力设备、医药等权重占比就近30%，成长风格凸显。

与之相对的，中证A500指数不会明显偏向某一风格。

（来源：国泰君安研究所）

从行业权重占比来看，中证A500在电子、电力设备、医药等成长板块的权重配置更为均衡，低于中证500指数；同时其在银行、非银等金融行业的权重为15%，明显低于沪深300指数。

综合来看，中证A500兼顾了价值与成长属性，综合了沪深300及中证500的优势，成分行业构成与中证800或中证全指类似，整体对A股的代表性更强。

从成分股市值分布来看，中证A500与中证800在各市值阶段的构成非常接近，而且两者共有成分股有441只。

其中中证A500有96%的权重与中证800重合，中证A500特有成分股权重占比不到4%，可以说中证800基本囊括了中证A500。

（来源：ifind数据）

（来源：ifind数据）中证A500与中证800前十大重仓股标的也完全一样，只是在权重上略有差异。

（来源：Wind）

不过，从两者的行业成分构成来看，中证800相对而言大金融板块占比仍相对偏高，中证A500的配置就更显均衡，更能兼顾“核心资产”和“新质生产力”，也更符合当下经济发展大方向。

那么，这种创新式的指数编制体系下，中证A500能否带来更多超额呢？

中证A500长期表现更优

风云君分析了2014年至今的数据，大多年份里，中证A500都不是表现最好或最差的那个，弹性不如偏价值的沪深300和偏成长的中证500，这大致与A股的生态相关。

A股在过去的十年时间里，经常会发生成长/价值风格的切换，所以兼顾“价值”和“成长”的中证A500在特定风格的年份里，进攻性可能就被削减。

不过，拉长时间来看，由于历年收益整体属中等偏上水平，自2014年至今它的收益却是最突出的。

所以从收益率的角度来看，中证A500的长期回报率相对沪深300、中证800等传统指数要更好！

（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）

当然我们不能只看回报不看风险。数据显示，不管是短期还是中长期，中证A500的年化波动要比沪深300略高，这是因为中证A500涵盖了更多新兴行业龙头。

一个显著特点是时间拉得越长，两者波动率越是接近，甚至到近乎可以忽略不计的程度。

（来源：Wind，回报为年化回报，风险为年化波动率）

从净值走势来看，A500就是最靓的仔。

（来源：Choice数据）

从估值分位来看，中证A500的市盈率（PE）在近3年、5年、10年三个时间维度的估值水平都是最低的，相较沪深300和中证800更具性价比。

（来源：Wind）

面对琳琅满目的新产品，如何选择？

对于那些认可中国A股市场的长期投资价值，没有时间看盘或者没有选股能力的投资者，选择宽基指数ETF是最明智且可靠的。

这大概率可以跑赢大部分市场投资者，毕竟近年来，哪怕是专业投资者想跑赢指数都不是一件容易的事。

在众多投资工具中，股神巴菲特也多次推荐指数基金，并认为普通投资者通过定投指数基金往往能战胜大部分专业投资者。

中证A500作为一只更全面、更均衡且更具市场代表力的指数产品，能够帮助投资者一键打包A股各细分行业龙头公司，无疑是个不错的选择。

这些天，市场上中证 A500ETF的发行可谓是应接不暇，场内上市的指数基金已有10只，随后又有超40只相关场外基金集体上报。

比如，嘉实中证A500联接基金（A类：022453.OF，C类：022454.OF）作为首批A500场外基金，目前正在发售中。

选指数产品时，头部大厂是优选。嘉实基金是国内最早成立的老十家基金管理公司之一，截至去年底资产管理总规模超1.57万亿，非货币资产规模超7000亿，市场排名第四，头部地位显著。

同样，嘉实基金在宽基ETF上已经深耕多年，目前规模靠前，比如公司旗下的沪深300ETF（159919.SZ）规模已升至1600亿附近，在股票型基金中排行全市场第四。

作为个人投资者，费率等细节不可忽视。根据基金招募说明书的公开信息显示，嘉实中证A500联接（A类：022453.OF，C类：022454.OF）管理费率和托管费率之和为0.2%，为目前市场指数基金中最低一档费率结构。

值得一提的是，A类份额认购100万元以上，认购费为1000元，低于同期发行的大部分中证A500场外指数基金。