一、行情回顾

周三，螺纹钢期货窄幅震荡运行，主力合约收盘报价3309元/吨，微跌0.03%。

二、基本面汇总

本周全国建材产量回落7.57万吨至420.6万吨，社库增加7.1万吨至446.25万吨，厂库回落9.36万吨至333.41万吨，建材表需回升6.98万吨至422.86万吨。

11月22日螺纹期货库存录得18837.00吨，较上一交易日减少39856.00吨。

据不完全统计，截至11月26日，多家钢厂发布2024年冬储政策，其中东北3家，螺纹钢收款价格为3500元/吨—4000元/吨。11月26日，237家主流贸易商建筑钢材成交11.44万吨，环比增加5.7%。

三、机构观点

宁证期货：淡季钢材市场成交量表现疲弱，尤其强降雪天气来袭，东北地区下游工地停工。多家钢厂发布检修计划，预期钢铁产量逐步减少。当前钢市供需两弱，累库压力有所加大，考虑到库存水平较低，多数钢厂小幅亏损，降价意愿也不强。短期来看，钢价仍未摆脱震荡格局，涨跌空间不大。

西部期货：螺纹延续供需双弱格局、库存低位，年内后期基本面影响趋于弱化。宏观扰动是行情主要驱动，淡季易走预期逻辑，主导因素是宏观政策对市场情绪的扰动，重点关注12月国内重要会议关于财政增量政策接续力度。后市来看，弱现实叠加预期波动，螺纹短期承压震荡，等待政策层面指引，区间波动思路对待。