兴业期货党委书记、董事长 黄煜琛

期货和衍生品市场在大宗商品领域服务国民经济，持续发挥价格发现、管理风险、配置资源的功能，是国家经济安全的重要组成部分。作为连接实体经济与金融市场的重要桥梁，期货公司在促进中国式现代化进程中扮演着不可或缺的角色，在全面贯彻落实中央金融工作会议、党的二十届三中全会精神，深入践行“新国九条”以及《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的关键时期，期货公司正站在改革发展的重要历史节点，期货公司的改革、创新与发展对于提升期货市场服务实体经济能力、促进金融市场稳定和推动经济转型升级具有重要意义。本文围绕期货公司在中国式现代化背景下的深化改革创新路径展开探讨，结合行业现状与发展需求，剖析其角色定位与前景方向。

以历史经验和实践明确期货公司在金融市场中的定位

紧密贴合经济新常态，强化风险管理服务。从外部看，全球经济增长分化加剧，贸易保护主义抬头与地缘政治冲突频发，大宗商品价格波动区间显著扩大、波动周期愈发复杂。从内部看，在经济新常态下，增速换挡、结构升级、动力转换成为经济发展主基调。企业面临的价格波动风险加剧，对风险管理工具的需求愈发迫切。期货公司应敏锐捕捉上述趋势，加速自身迭代升级。一方面，聚焦上市公司、行业领军企业等，深度剖析其风险敞口与管理诉求，量身定制套期保值、期权策略等一站式风险管理方案，助力企业平稳应对市场波动。另一方面，紧跟人工智能、新能源等新兴产业崛起步伐，加大对新兴产业链及衍生期货品种的研究投入，在产业萌芽初期便深度植入期货风险管理理念，促进期货与新兴产业协同发展。例如为新能源汽车电池原料供应环节设计钴、锂期货套期保值方案，保障产业成本稳定。

全力提升国际竞争力，拓展全球市场版图。伴随经济全球化的深入推进，期货市场国际化成为必然趋势。期货公司需积极应对国际竞争挑战，把握发展机遇。加强与国际同业的多维度合作，选派骨干参与国际培训交流，引入前沿交易与风控技术，优化自身运营体系，提升国际业务能力。同时，助力国内期货市场国际化建设，积极参与规则制定与完善，增强市场透明度与服务质量。吸引境外投资者参与国内期货交易，提升我国期货市场在国际大宗商品定价中的影响力，推动人民币国际化进程。例如在原油、铁矿石等品种上加强与国际市场联动，提升价格话语权。

深度推动经济高质量发展，创新服务模式。经济高质量发展聚焦创新、绿色与产业升级。期货公司应坚守服务实体经济初心，深度挖掘绿色金融与普惠金融领域期货工具。在绿色金融方面，积极推动碳排放权、电力期货、绿色能源衍生品等产品加速上市，助力新能源产业抵御价格与政策风险；在普惠金融领域，探索农产品天气指数期货，解决只能为价格端提供避险工具，不能服务产量端的问题，保障农业生产收益稳定。此外，利用期货价格信号引导资源向高端制造业、高新技术产业集聚，助力传统产业智能化、绿色化转型。

以创新发展为动力增强期货公司的竞争力与抗风险能力

加速业务转型，驱动创新发展。传统期货经纪业务受市场与政策影响显著，盈利模式单一。《中华人民共和国期货和衍生品法》及相关新规为期货公司业务拓展带来契机，有望从单一交易服务中介转向集经纪、融资、交易、咨询、财富管理功能于一身的综合期货金融平台。期货公司应果断突破传统“一体两翼”模式，大踏步向综合金融服务转型。在完善内控管理及合规经营基础上，整合内部资源，打破部门壁垒，实现多赛道协同发展。构建全方位客户服务体系，依据客户风险偏好与财务状况定制个性化服务方案，例如为实体产业客户提供具有产业链、供应链特色的期货和衍生品结构化投资组合产品、基差点价+含权贸易等服务。同时，可以开展期货自营业务优化自身风险收益结构，增强期货公司的市场竞争力与抗风险能力。

深化产业协同，强化服务效能。服务实体经济是期货公司发展的核心。构建产业协同发展平台是关键举措，期货公司可以联合行业协会、交易所与现货企业，打造集信息共享、资源整合、业务协同于一体的大宗商品生态系统服务平台。在此平台上，企业、期货公司不仅可以实时获取市场动态，精准洞察企业需求，提供定制服务，还可以通过平台集聚效应，促进产业链上下游企业之间的合作与交流，形成良好的产业生态环境，推动整个产业的协同发展。在价格发现功能上，期货公司可以利用专业优势与客群优势，强化期货价格在产业链定价中的基准作用，引导企业合理定价。在风险管理方面，普及套期保值、期权等工具应用，助企业熨平价格波动周期，例如在农产品产业链中，为种植户、加工商与贸易商提供全链条价格风险对冲服务。

以体制机制的全面改革提升一流期货公司的经营效能

优化治理架构，提升运营效率。期货公司应深化市场化改革，完善现代企业制度。清晰界定股东会、董事会、监事会与管理层职责，优化董事会决策与监督流程，构建制衡机制，确保决策科学公正。根据业务发展动态优化组织架构，打造高效信息传递与协同合作体系。强化总部与分支机构联动，设立区域枢纽或业务中心，整合区域资源，提升市场响应速度与服务精准度。紧紧依托国家政策资源，加强与中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽等相关政策先行区的合作，统筹区域业务拓展与客户服务。

推动产品创新，丰富服务内涵。迈向高专业度、高附加值转型之路，期货公司需加大产品创新力度。构建客户360°画像，打造完整数据生态，挖掘客户个性化需求，创新结构化产品与投资策略，实现“一客一策”定制化服务。整合业务板块资源，成立专业委员会聚焦市场拓展与客户培育，营销方向更加聚焦增量市场。针对期货服务需求高、交易能力弱的实体产业客户，开展深度产业研究与策略支持，提升其期货运用能力。例如为化工企业研发定制期货资管产品，或提供衍生品套保策略，助其优化资金配置与风险管控，以高质量陪伴式服务实现用户体验的增量提质。

技术赋能转型，增强数字竞争力。积极拥抱新技术，推动数字化变革，加速金融科技深度布局。头部期货公司可以借助AI、大数据、云计算提升交易系统性能，保障交易高效安全。引入人工智能深度学习算法构建期货专属大数据分析与AI模型，精准洞察市场趋势与客户偏好，优化交易策略与风险模型，提供智能投资与风控建议。运用区块链技术构建大宗商品溯源与交易信用体系，提升现货交割效率与安全。打造线上线下融合服务渠道，开发便捷移动客户端，优化客户体验，降低运营成本，利用AI智能客服实时解答客户咨询，提升服务效率与满意度，增强期货公司在数字化时代的竞争力和活力。中小期货公司宜聚焦细分领域，与金融科技企业联合开发特色化移动交易App，融合智能投顾、社交交易功能，以差异化服务突围。

优化人才梯队，筑牢发展根基。人才是期货公司发展的核心动力。强化与高校合作，设立人才孵化基地，拓宽人才来源渠道；完善内部培训体系，提升员工产业知识、技术能力与交易水平，培育复合型专业人才。重点引进农业、能源等产业背景专家，充实产业服务团队，增强与客户沟通深度与专业服务质量，邀请资深行业专家指导相关期货品种研发与服务团队，提升业务专业性。

推进国际化战略，拓展发展空间。把握金融开放机遇，积极拓展海外业务。“一带一路”倡议下，沿线新兴市场国家大宗商品期货需求增长强劲，但市场基础设施薄弱、监管规则差异大。

期货公司可在“一带一路”沿线国家设立分支机构或与当地金融机构合作，输出技术与管理经验，开发契合当地产业特色的期货服务产品，例如在东南亚地区橡胶、棕榈油产地拓展期货业务，助力提升我国期货市场国际影响力与区域定价权。加强与国际机构合作，参与国际市场竞争，学习先进经验与模式，提升国际化运营水平。吸引国际资本参与国内期货市场，促进国内外市场互联互通，增强我国期货市场国际定价话语权，拓展国际业务版图。

以传统智慧的时代表达赋能公司行稳致远的文化自信

融入金融文化，塑造企业灵魂。弘扬中华优秀传统文化，将诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规理念融入企业文化核心，把合规、诚信、专业、稳健、担当的行业文化基因刻入企业文化内涵，将核心价值理念内化为从业人员的精神追求。构建期货从业人员职业道德准则与规范手册，强化自律约束。建立文化建设反馈机制，及时化解文化建设难题，推动文化理念落地生根，使合规诚信成为员工自觉行为，开展文化建设评估与改进活动，持续优化企业文化生态。

提升品牌服务，增强市场认同。秉持客户至上理念，打造优质服务文化。深入洞察客户需求，提供精准专业服务与市场分析。塑造诚信专业品牌形象，通过卓越服务积累口碑，提升品牌美誉度与忠诚度，强化市场辨识度，借助场景金融理念，根据期货应用场景打造专业期货服务品牌，为客户提供全方位、高品质服务体验。

深化投教培育，营造良好生态。积极践行投资者保护责任，分层分类开展多元化投教活动。举办线上线下期货知识讲座、模拟交易赛事等，提升交易者风险意识与投资技能；利用短视频、直播平台开展期货微课堂，邀请专家解读热点行情与复杂策略；开发期货投资模拟游戏与App，寓教于乐提升投资者实操能力与风险认知；建立投资者社区与在线问答平台，促进投资者交流互动，及时解决投资困惑；推出期货投资启蒙计划，为新手投资者提供系统学习与实践指导。培育理性投资文化，促进期货市场健康有序发展。

以做人民金融的政治自觉稳慎有序地筑牢合规底线

强化政治引领，服务人民需求。坚持党的领导核心地位，确保期货公司的发展与国家战略同向同行。期货公司要深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”。在期货公司日常运营中，党组织深度参与战略规划与决策部署，引导业务聚焦实体经济重点领域。以人民为中心优化产品服务，契合中小投资者需求，提供专业贴心投资指导，助力投资者树立正确理念，切实保障合法权益，如开发低风险、易操作的期货投资产品套餐，满足中小投资者资产保值增值需求。

筑牢风险防线，强化合规经营。期货公司应构建跨市场风险监测指标体系，运用大数据与人工智能实现风险动态监测预警，借助风险模型提前预判处置，精准识别、量化评估市场、信用、操作等风险，实时监控股债期汇联动风险，优化保证金与风控阈值动态调整机制，提升极端行情下风险抵御与处置能力。充实合规风控团队，增配懂业务、懂风险的人才到合规风控队伍，定期开展专业培训，强化全员合规意识与能力。健全内部监督审计机制，严肃问责违规行为，形成有效约束，建立健全风险排查与合规检查制度，加强对各业务环节的日常监督检查，及时消除风险隐患与违规行为。

中国式现代化征程为期货公司开启了广阔发展新局。期货公司应深刻领悟时代使命，坚守服务实体经济宗旨，全方位提升核心竞争力与服务水平，充分释放期货市场功能潜力，为经济高质量发展与金融市场繁荣稳定注入强劲动力，在新时代浪潮中稳健前行、再谱新篇。