策略摘要

当天工业硅期货盘面延续下跌，价格再创新低。现货市场受到盘面带动继续走弱。基本面延续供需双弱格局，行业总库存和仓单压力较大，由于现期货盘面下跌，期现报价冲击硅厂价格，部分硅厂报价有所松动。3月份西北地区供应有增加预期，新产能投产及前期检修产能逐步复产，供应端压力较大。目前价格在现金成本附近，预计维持偏弱震荡格局，价格区间在10000-11000元/吨。今年需关注政策端影响，国家层面在提倡“反内卷”，工业硅行业或受影响，需关注是否有具体政策影响。

核心观点

市场分析

2025-03-06，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2505开于10190元/吨，最后收于10175元/吨，较前一日结算变化（-55）元/吨，变化（-0.54）%。截止收盘，2505主力合约持仓273281手，2025-03-06仓单小幅增加，仓单总数为69237手，较前一日变化-683手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在10600-10700（0）元/吨；421#硅在11300-11500（0）元/吨，新疆通氧553价格9600-9900（-200）元/吨，99硅价格在9600-9800（-200）元/吨。现货成交一般，部分硅厂报价有所松动。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13700-14300（0）元/吨，有机硅价格上涨后企稳。据SMM报道，目前国内DMC市场成交重心上升至14000元/吨，但下游企业采买量较为有限，上下游仍在博弈为主，下游原料库存尚未完全消耗，本周价格稳定优先。

策略

中性，区间操作为主

上游逢高卖出套保

风险

1、新疆复产情况；

2、多晶硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪；

5、有机硅企业实际减产情况。

（来源：华泰期货）

免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。内容所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。