市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘豆粕2505合约2868元/吨，较前日变动10元/吨，幅度0.35%；菜粕2505合约2615元/吨，较前日变动38元/吨，幅度1.47%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3200元/吨，较前日变动10元/吨，现货基差M05+332，较前日变动0；江苏地区豆粕现货3150元/吨，较前日变动0元/吨，现货基差M05+282，较前日变动-10；广东地区豆粕现货价格3090元/吨，较前日变动跌-40元/吨，现货基差M05+222，较前日变动-50。福建地区菜粕现货价格2600元/吨，较前日变动0元/吨，现货基差RM05-15，较前日变动-38。

近期市场资讯，美国农业部出口检验报告显示，截至2025年3月20日的一周，美国大豆出口检验量82.2万吨，较一周前增长25%，较去年同期增长5%。迄今为止，2024/25年度美国大豆出口检验总量3993万吨，同比增长9.2%，达到全年出口目标的80.4%，上周是78.7%。

市场分析

国内方面，巴西本年度丰产对于后期的供应压力愈发明显，短期内油厂供应也较为充足，虽然巴西升贴水短期仍保持坚挺，但现货市场的疲软和后期供应压力的影响带动近期豆粕价格偏弱运行。菜粕方面供应也较为宽松，且豆菜粕价差缩小后导致需求挤压，下游维持刚需采购，使得价格同步偏弱运行。后期需要持续关注大豆到港情况和政策变化。

策略

中性

风险

无

（来源：华泰期货）

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